Личные фонды в России: аналитика трендов и перспективы совершенствования законодательства
Институт личных фондов, отметивший в 2025 году свое четырехлетие, демонстрирует впечатляющую динамику развития в российской правовой системе. Взрывной рост числа зарегистрированных фондов – с 4 в первый год существования до более чем 260 в настоящее время, включая 110 новых фондов только за первое полугодие 2025 года – свидетельствует о востребованности данного инструмента среди владельцев крупного капитала. Однако стремительное развитие сопровождается выявлением системных проблем и правовых коллизий, требующих законодательных корректировок. В статье рассматриваются ключевые тренды, проблемы и перспективы совершенствования законодательства о личных фондах на основе экспертного анализа ведущих специалистов отрасли.
На фото: руководитель юридической стратегии личных фондов "Партнёр НКО" Наталья Грунская
Содержание:
- Ключевые тренды развития личных фондов
- Основные направления совершенствования законодательства
- Прогноз развития правоприменительной практики
- Ключевые тренды развития личных фондов
- Перспективы развития: «болезнь роста» правовых инноваций и доверия капитала
Институт личных фондов, отметивший в 2025 году свое четырехлетие, демонстрирует впечатляющую динамику развития в российской правовой системе. Взрывной рост числа зарегистрированных фондов – с 4 в первый год существования до более чем 260 в настоящее время, включая 110 новых фондов только за первое полугодие 2025 года – свидетельствует о востребованности данного инструмента среди владельцев крупного капитала.
Эти тенденции и ключевые проблемы стали центральными темами экспертной сессии «Личный фонд как инструмент управления капиталом», прошедшей в рамках ПМЮФ-2025. В дискуссии приняли участие Денис Архипов, управляющий партнер московского офиса ЕПАМ; Денис Голубев, партнер ЕПАМ; Денис Новак, финансовый уполномоченный по правам потребителей финансовых услуг; Юлия Ульянова, руководитель направлений наследования и филантропии Sber Private Banking; Евгения Червец, консультант Исследовательского центра частного права имени С.С. Алексеева при Президенте Российской Федерации. Особый вклад в дискуссию внесли представители Общероссийской общественной организации «Партнёр НКО»: Александр Горячев, президент организации и инициатор законодательных изменений в сфере регулирования НКО; Наталья Грунская, руководитель юридического департамента, автор методических рекомендаций по созданию личных фондов; Маргарита Филатова, руководитель бухгалтерского департамента, эксперт в области налогового планирования для некоммерческих организаций.
Обсуждение актуальных вопросов продолжилось после официальной части сессии, когда Наталья Грунская и Юлия Ульянова провели экспертное интервью о перспективах синхронизации банковских практик и нормативного регулирования личных фондов. В ходе этого диалога эксперты обозначили необходимость консолидации усилий банковского сообщества и некоммерческого сектора для выработки сбалансированных решений, укрепляющих доверие к институту личных фондов.
Все участники дискуссии единодушно подчеркнули, что стремительное развитие института личных фондов сопровождается выявлением системных проблем и правовых коллизий, требующих законодательных корректировок и судебных разъяснений. Их экспертный анализ лег в основу данного материала, где рассматриваются ключевые тренды, проблемы и перспективы совершенствования законодательства о личных фондах.
Ключевые тренды развития личных фондов
От конфиденциальности к структурированию бизнеса
Поправки 2024 года, закрывшие публичный доступ к уставам и сведениям об учредителях личных фондов, стали катализатором роста интереса к данному инструменту. Практика демонстрирует эволюцию применения личных фондов от простого инструмента наследственного планирования до комплексных холдинговых структур, возглавляющих крупные финансово-промышленные группы.
Проблематика управления и контроля
Одним из ключевых показателей остается баланс между автономией фонда и контролем со стороны учредителя. Данная дихотомия имеет прямые последствия для защиты активов от кредиторов. Следуя принципу «контроль порождает ответственность», суды, вероятно, будут проверять личные фонды на предмет фактического отделения управления от экономического собственника, невзирая на формальные сроки субсидиарной ответственности.
Операционные сложности с финансовыми институтами
Выявились серьезные противоречия между требованиями законодательства о противодействии отмыванию доходов (115-ФЗ) и принципом конфиденциальности личных фондов. Банки и брокеры требуют полного раскрытия правил управления фондом при открытии счетов, что ставит под угрозу саму суть закрытости информации о личных фондах.
Основные направления совершенствования законодательства
1. Гармонизация законодательства о ПОД/ФТ с институтом личных фондов
Необходимо законодательно урегулировать вопрос включения личных фондов в число лиц, которые могут не раскрывать всю информацию о правилах управления в соответствии с 115-ФЗ. Альтернативно – создать специальный порядок проверки брокерских операций личных фондов, не требующий полного раскрытия условий управления.
2. Налоговый режим для личных фондов
Актуальная интерпретация Минфина о возможном применении повышенной ставки 25% к некоторым пассивным доходам личных фондов вместо стандартных 15% создает существенные риски для жизнеспособности данного института. Эксперты Общероссийской общественной организации «Партнёр НКО» и Отраслевого исследовательского центра Фонда поддержки НКО (ОИЦ ФПН) представили комплексный план совершенствования налогового законодательства, направленный на устранение возникших противоречий и создание конкурентоспособного режима налогообложения.
Ключевым направлением реформирования, по мнению специалистов, должно стать законодательное закрепление исчерпывающего перечня пассивных доходов, подпадающих под льготное налогообложение. Текущая формулировка статьи 284.12 НК РФ допускает разночтения в квалификации дивидендных потоков и доходов от аренды коммерческой недвижимости. Эксперты предлагают ввести прямые отсылки к международным стандартам OECD в области классификации инвестиционных доходов, закрепить презумпцию пассивного характера доходов при соблюдении условия невмешательства в операционное управление активами, а также установить переходный период в 3 года для переквалификации активов при смене их экономического назначения.
Наталья Грунская в ходе экспертного интервью отметила необходимость унификации налоговых ставок с их дифференциацией в зависимости от типа активов. Для фондов, управляющих ценными бумагами и денежными средствами, предлагается сохранение 15% ставки независимо от доли пассивных доходов. Для операций с коммерческой недвижимостью рекомендуется введение градации ставок от 5% до 15% в зависимости от срока владения объектом. Кроме того, эксперты «Партнёр НКО» выступают за полное освобождение от налога на прибыль для фондов, направляющих свыше 70% доходов на благотворительные цели.
Важным аспектом налоговой реформы, по мнению Маргариты Филатовой, должно стать создание механизмов предотвращения двойного налогообложения. Это потребует внесения изменений в статьи 214.1 и 217 НК РФ: исключение НДФЛ при безвозмездной передаче активов третьими лицами через институт целевых капиталов, введение налогового кредита для учредителей при выводе активов из фонда в натуральной форме, а также установление единого 10-летнего периода для переноса убытков между учредителем и фондом.
В статье «12 причин создания личного фонда» читайте об основных преимуществах популярного способа защиты личных активов
Для стимулирования малого бизнеса представители «Партнёр НКО» предлагают преодолеть ограничения статьи 346.12 НК РФ через повышение лимита доходов для применения УСН до 1 млрд рублей исключительно для личных фондов, закрепление права совмещения налоговых режимов при управлении разными классами активов и введение 5-летних «налоговых каникул» для фондов, приобретающих активы у субъектов МСП.
В международном аспекте эксперты организации рекомендуют внести изменения в статью 246.2 НК РФ, предусматривающие признание эквивалентности российских личных фондов иностранным трастам в целях применения соглашений об избежании двойного налогообложения, освобождение от НДС трансграничных операций по передаче активов в фонды, а также создание механизма взаимного признания налоговых резидентов для фондов с двойной юрисдикцией.
По расчетам аналитиков «Партнёр НКО», реализация этих мер позволит увеличить объём активов под управлением личных фондов до 15 трлн рублей к 2030 году, что обеспечит приток 2,3 трлн рублей дополнительных налоговых поступлений в бюджет страны.
3. Уточнение критериев автономии фонда
Представляется целесообразным конкретизировать критерии, при которых личный фонд считается автономным от учредителя, что позволит защитить его активы от требований кредиторов. Необходимо отойти от формального трехлетнего срока субсидиарной ответственности в пользу содержательных критериев автономии.
Данная тема в силу своей комплексности и фундаментального влияния на институт личных фондов требует отдельного глубокого рассмотрения. Подробный анализ представлен в статье «Автономия личных фондов», где впервые в российской юридической практике предложена система из четырех взаимосвязанных содержательных критериев оценки реальной независимости фонда от учредителя.
Материал раскрывает, как формальное соблюдение временных рамок может не защитить активы от «снятия корпоративной вуали», если фактический контроль остается в руках учредителя. Что интересно, авторы предлагают революционный подход к оценке автономии через финансовые коэффициенты и управленческие модели, которые могут изменить сложившуюся практику оценки зависимости в корпоративных отношениях. Особую ценность представляет методика «трех экранов», позволяющая визуализировать степень автономии личного фонда и прогнозировать устойчивость его структуры в судебных спорах. Этот инструментарий может стать решающим фактором при защите интересов как учредителей, так и кредиторов в сложных имущественных спорах.
4. Требования к имуществу личного фонда
Следует прояснить вопрос о минимальном размере имущества личного фонда. Текущая норма о 100 миллионах рублей как начальной стоимости имущества сосуществует с положением о том, что отсутствие имущества не является основанием для ликвидации фонда. Данное противоречие требует законодательного устранения.
Прогноз развития правоприменительной практики
1. Банкротные споры и процессы
Логика развития института личных фондов делает неизбежным появление первых прецедентов привлечения личных фондов к субсидиарной ответственности по долгам учредителей. Именно через призму конкурсного производства будет формироваться доктрина «прокалывания корпоративной вуали» применительно к личным фондам.
2. Трансформация подходов к структурированию
Прогнозируется разделение практик на два направления:
- «Чистые» личные фонды с полной автономией учредителя, минимизирующие риски субсидиарной ответственности
- «Гибридные» структуры, где учредитель сохраняет фактический контроль, но принимает риски возможной консолидации активов в случае банкротства
3. Развитие института профессиональных управляющих
Ожидается формирование рынка профессиональных управляющих личными фондами, предлагающих комплексные услуги, включая юридическое сопровождение, бухгалтерию и страхование ответственности. Данный тренд может привести к появлению специализированного регулирования для таких субъектов.
Ключевые тренды развития личных фондов
От конфиденциальности к структурированию бизнеса
Поправки 2024 года, закрывшие публичный доступ к уставам и сведениям об учредителях личных фондов, стали катализатором роста интереса к данному инструменту. Практика демонстрирует эволюцию применения личных фондов от простого инструмента наследственного планирования до комплексных холдинговых структур, возглавляющих крупные финансово-промышленные группы.
Проблематика управления и контроля
Одним из ключевых вызовов остается баланс между автономией фонда и контролем со стороны учредителя. Данная дихотомия имеет прямые последствия для защиты активов от кредиторов. Следуя принципу «контроль порождает ответственность», суды, вероятно, будут проверять личные фонды на предмет фактического отделения управления от экономического собственника, невзирая на формальные сроки субсидиарной ответственности.
Операционные сложности с финансовыми институтами
Выявились серьезные противоречия между требованиями законодательства о противодействии отмыванию доходов (115-ФЗ) и принципом конфиденциальности личных фондов. Банки и брокеры требуют полного раскрытия правил управления фондом при открытии счетов, что ставит под угрозу саму суть закрытости информации о личных фондах.
Перспективы развития: «болезнь роста» правовых инноваций и доверия капитала
Институт личных фондов находится на этапе активного становления, переживая «болезни роста», характерные для новых правовых институтов. Ближайшие годы станут определяющими для его дальнейшей судьбы – либо произойдет совершенствование законодательства и формирование сбалансированной судебной практики, либо избыточные риски и правовые коллизии приведут к снижению интереса владельцев капитала.
Следует отметить, что каждая из обозначенных выше проблем и тезисов станет предметом углубленного научно-практического исследования экспертов Отраслевого исследовательского центра Фонда поддержки НКО (ОИЦ ФПН) и Общероссийской общественной организации «Партнёр НКО». Результаты этой масштабной аналитической работы будут структурированы, систематизированы и представлены в виде серии экспертных публикаций для открытого профессионального обсуждения. Такой подход позволит не только выявить оптимальные правовые решения для текущих коллизий, но и сформировать долгосрочную стратегию совершенствования института личных фондов, учитывающую интересы всех заинтересованных сторон – от владельцев капитала до финансовых институтов и государственных органов. Многолетний опыт аналитической и законотворческой деятельности ОИЦ ФПН и «Партнёр НКО», их междисциплинарный подход и обширная база практических кейсов гарантируют фундаментальность и практическую применимость разрабатываемых рекомендаций.
Российскому законодателю и судебной системе предстоит найти баланс между защитой прав кредиторов и обеспечением законных интересов владельцев капитала в структурировании своих активов. При этом основной вектор развития должен быть направлен на создание прозрачных, предсказуемых правил игры, а не на тотальное ограничение свободы договора в сфере управления личным капиталом.
Президент ФПН
Наталья Грунская
Директор ОИЦ ФПН
Дмитрий Плынов
Скачивайте приложение «Комплексный план по совершенствованию налогового законодательства для частных фондов»
Вам может быть интересно:
Остались вопросы?
Пишите или звоните: +7 (495) 005-45-71
Академия НКО — образование руководителей и команды от «Партнёр НКО».
Вебинары НКО — 25 часов, с онлайн разбором ваших кейсов.
Конференция НКО — Общероссийский форум по развитию НКО.
Форум НКО — крупнейшее сообщество НКО в России.
Подпишитесь на наш Телеграм-канал Самое срочное и полезное для Вашей НКО
Подпишитесь на свежие новости НКО Будьте вкурсе важных событий в сфере НКО.
