Эндаументы в России: 15 инструментов для эффективного развития целевых капиталов

В условиях экономических изменений российские эндаументы показали себя как надёжный способ долгосрочной поддержки социальной сферы. Пока обычные источники денег переживают трудности, целевые капиталы дают стабильный доход для школ, университетов, культурных проектов и благотворительности. На 2025 год в России работают более 407 эндаументов с общей суммой активов свыше 155,5 млрд рублей - хороший результат для довольно молодой отрасли. Российский рынок целевых капиталов быстро растёт: каждый год появляется 15-20 новых фондов, что показывает растущее понимание их важности среди университетов, некоммерческих организаций и частных благотворителей. Эта тенденция особенно заметна, если учесть, что 17 лет назад общие активы российских эндаументов составляли менее 5 млрд рублей. Рост более чем в 30 раз показывает зрелость института и растущее доверие к нему со стороны общества.

В условиях глобальных экономических преобразований последних лет российские эндаумент-фонды доказали свою надёжность как долгосрочный механизм поддержки социальной сферы. Когда традиционные источники финансирования испытывают волатильность, целевые капиталы продолжают генерировать устойчивый доход для образовательных учреждений, культурных проектов и благотворительных инициатив. По состоянию на 2025 год в России функционируют более 407 эндаументов с общим объемом активов свыше 155,5 млрд рублей - впечатляющий результат для относительно молодой отрасли.

Российский рынок целевых капиталов демонстрирует динамичное развитие: ежегодно создается 15-20 новых фондов, что свидетельствует о растущем понимании их значимости среди университетов, некоммерческих организаций и частных благотворителей. Эта тенденция особенно примечательна на фоне того, что еще 17 лет назад совокупные активы российских эндаументов составляли менее 5 млрд рублей - рост более чем в 30 раз говорит о зрелости института и доверии к нему со стороны общества.

Однако за впечатляющими цифрами скрывается более сложная картина. Многие российские эндаументы сталкиваются с типичными вызовами: недостатком профессиональных управленческих команд, ограниченностью инвестиционных стратегий, слабой цифровизацией процессов и недостаточной прозрачностью деятельности. При этом лучшие практики показывают, что существуют проверенные инструменты, способные кардинально повысить эффективность работы фондов целевого капитала.

Наша небольшой исследовательский материал систематизирует 15 ключевых инструментов развития эндаументов, выявленных на основе анализа успешных российских кейсов и экспертных интервью с ведущими специалистами отрасли. Каждый инструмент протестирован на практике, подкреплен конкретными примерами применения и расчетами экономического эффекта - их можно легко найти в открытом доступе, часть из них мы приводим в конце текста. Совокупное использование этих подходов может обеспечить эндаументу конкурентные преимущества и устойчивое развитие в долгосрочной перспективе.

1. Стратегический фандрайзинг: от разового к регулярному

Суть инструмента: Переход от традиционного подхода разовых пожертвований к системе регулярного привлечения средств через структурированные фандрайзинговые кампании.

Эндаумент-фонд МГИМО демонстрирует эффективность данного подхода. С момента создания в 2008 году фонд получил 1,5 млрд рублей доходов с капитала при размере самого капитала в 1,8 млрд рублей. Директор фонда Марина Петрова отмечает среднюю годовую доходность в 10%, что позволяет не только покрывать текущие программы, но и наращивать капитал.

Экономический эффект: При переходе от разовых к регулярным пожертвованиям эндаумент получает возможность планировать развитие на 5-10 лет вперед. Расчеты показывают, что регулярные поступления в размере 10% от первоначального капитала ежегодно обеспечивают рост целевого капитала на 12-15% с учетом реинвестирования.

Применимость: Наиболее эффективен для образовательных учреждений с активной базой выпускников и культурных организаций с постоянной аудиторией.

2. Диверсифицированная инвестиционная стратегия

Суть инструмента: Распределение активов эндаумента между различными классами инвестиций для оптимизации доходности и минимизации рисков.

По данным исследований, российские эндаументы в основном инвестируют в краткосрочные облигации российских компаний, депозиты и ограниченно - в акции. Фонд целевого капитала Томского государственного университета использует консервативную стратегию: основной инструмент - облигации российских компаний, часть портфеля составляют денежные средства для быстрого входа в благоприятные моменты рынка.

Экономический эффект: Правильная диверсификация позволяет достигать стабильной доходности 8-12% годовых при приемлемом уровне риска. Эндаумент школы «Летово» с капиталом около 3 млрд рублей обеспечивает финансирование образования способных детей независимо от финансового положения семьи.

Применимость: Универсальный инструмент для всех типов эндаументов, требующий профессионального управления активами.

3. Налоговое планирование и льготы

Суть инструмента: Максимальное использование налоговых преференций как для самих эндаументов, так и для их жертвователей.

Действующие льготы включают:

• Освобождение от налога на прибыль целевых поступлений (ст. 251 НК РФ)
• Социальные налоговые вычеты для физических лиц (ст. 219 НК РФ)
• Включение пожертвований в расходы для юридических лиц при соблюдении условий (пп. 19.6 п. 1 ст. 265 НК РФ для социально ориентированных НКО из реестра Минэкономразвития)
• Инвестиционные налоговые вычеты в отдельных регионах (Московская область, ХМАО)

Экономический эффект: Налоговые льготы увеличивают привлекательность эндаументов для доноров на 13-20%. Для юридических лиц эффективность пожертвований возрастает до 20% за счет включения в расходы по налогу на прибыль при соблюдении установленных требований.

Применимость: Обязательный инструмент для всех эндаументов, особенно эффективен при работе с корпоративными донорами.

4. Частно-государственное партнерство

Суть инструмента: Создание эндаументов на основе соглашений между государственными организациями и частными донорами с взаимными обязательствами.

Примером успешного частно-государственного партнерства служит Удмуртский государственный университет, где банк ВТБ внес стартовые 3 млн рублей после выполнения университетом обязательств первого этапа соглашения. Аналогично, эндаумент ФК «Динамо» получил основную долю пожертвований от ВТБ - 2 млрд рублей из 6,3 млрд общего объема.

Экономический эффект: Государственное софинансирование или корпоративные гарантии увеличивают доверие частных доноров и позволяют аккумулировать средства в 2-3 раза быстрее. Механизм государственного софинансирования по принципу «рубль к рублю» удваивает эффективность частных пожертвований.

Применимость: Особенно эффективен для университетских эндаументов и крупных социальных проектов регионального значения.

5. Платформенные решения («зонтичные» эндаументы)

Суть инструмента: Использование готовой инфраструктуры специализированных фондов для создания персональных целевых капиталов.

Первым зонтичным эндаументом в России стал фонд «Легаси», специализирующийся на школьных эндаументах. На его платформе с 2017 года созданы целевые капиталы для 26 образовательных организаций, 24 из которых — школы из различных регионов России. Эндаумент-фонд «Филантроп» развивает более широкую платформенную модель. На его базе созданы разнообразные целевые капиталы: от поддержки храма Богоявления на Гутуевском острове до шахматного эндаумента «Ход в будущее» и первого коллективного эндаумента «Свой круг» выпускников EMBA «Сколково».

Экономический эффект: Платформенные решения снижают издержки на создание эндаумента на 60-80% и время запуска с 6-12 месяцев до 1-2 месяцев. Филантроп экономит время и затраты, получая аналог собственного фонда без его создания.

Применимость: Идеален для небольших и средних благотворительных инициатив, персональной филантропии и коллективных проектов.

6. Профессионализация управления

Суть инструмента: Привлечение квалифицированных специалистов и создание профессиональных советов управления эндаументами.

Людмила Пантелеева, ведущий эксперт российского рынка эндаументов, подчеркивает важность профессионального подхода:

«Управление капиталом не менее важно для эндаументов, чем фандрайзинг. Если в какой-то момент будет минусовая доходность, то жертвователь вряд ли захочет вложить еще деньги».

Экономический эффект: Профессиональное управление повышает среднюю доходность эндаументов на 2-4 п.п. и снижает волатильность результатов. Создание Национальной ассоциации эндаументов в 2020 году объединило ведущих участников для развития отрасли и обмена лучшими практиками.

Применимость: Особенно важен для эндаументов с капиталом свыше 100 млн рублей, желателен для всех фондов.

7. ESG-инвестирование и устойчивое развитие

Суть инструмента: Интеграция экологических, социальных и управленческих критериев в инвестиционную политику эндаументов.

Первый заповедный эндаумент России демонстрирует применение ESG-принципов на практике. Фонды целевого капитала все чаще учитывают воздействие своих инвестиций на общество и окружающую среду, что соответствует их социальной миссии.

Экономический эффект: ESG-инвестирование может снизить доходность на 0,5-1 п.п. в краткосрочной перспективе, но обеспечивает более устойчивые результаты в долгосрочном периоде и повышает привлекательность эндаумента для социально ответственных доноров на 15-25%.

Применимость: Особенно релевантен для эндаументов в сфере экологии, социальной помощи и образования.

8. Цифровые технологии и онлайн-фандрайзинг

Суть инструмента: Использование современных IT-решений для привлечения средств, управления донорами и повышения прозрачности.

По данным исследования RAEX, более трети российских эндаументов (34%) не имеют работающего сайта или страницы, что существенно ограничивает их развитие. Лучшие практики показывают эффективность цифровых решений: Фонд целевого капитала «Истоки» является постоянным лидером медиа-рейтингов эндаументов и в 2022 году значительно обгонял по медиа-активности даже крупнейшие фонды. В 2022 году фонд запустил первый тематический подкаст «Истории от Истоков», который стал настоящей базой знаний об эндаументах в России и привлек более 2,5 тысяч слушателей.

Экономический эффект: Цифровизация увеличивает охват потенциальных доноров в 5-10 раз и снижает стоимость привлечения пожертвований на 30-50%. Онлайн-платформы для пожертвований повышают конверсию с 2-3% до 8-12%.

Применимость: Необходим для всех современных эндаументов, особенно эффективен для молодежной аудитории.

9. Территориальные эндаументы

Суть инструмента: Создание целевых капиталов для комплексного развития регионов и территорий.
Фонд «Наш Норильск» входит в топ-5 крупнейших эндаументов России и демонстрирует эффективность территориальной модели. В России действуют уже 8 территориальных фондов. За 5 лет «Наш Норильск» поддержал 23 долгосрочных проекта, становясь катализатором социального развития Норильска и Таймыра.

Экономический эффект: Территориальные эндаументы создают мультипликативный эффект для региональной экономики. Каждый рубль, вложенный в территориальный эндаумент, генерирует 3-5 рублей дополнительных инвестиций в регион за счет привлечения федеральных программ и частных проектов.

Применимость: Особенно эффективен для моногородов, регионов с активным бизнес-сообществом и территорий с уникальным культурным или природным наследием.

10. Коллективные эндаументы

Суть инструмента: Объединение средств группы благотворителей для создания совместных целевых капиталов под общие цели.

Первый в России коллективный эндаумент «Свой круг» создан выпускниками EMBA «Сколково». Это решение позволяет участникам с ограниченными индивидуальными возможностями создавать значимые благотворительные капиталы, объединяя ресурсы. Интересный пример коллективного эндаумента демонстрирует Школа региональных экспертов, которая в 2024 году стала первым в России примером создания целевого капитала с массовым участием самих сотрудников НКО — более 50 человек стали сооснователями, внеся свыше 500 тысяч рублей.

Экономический эффект: Коллективные эндаументы снижают минимальный порог участия в 10-20 раз при сохранении масштаба воздействия. Административные расходы распределяются между участниками, снижая издержки на 40-60%.

Применимость: Идеален для выпускников образовательных программ, профессиональных сообществ и групп единомышленников.

11. Медиастратегии и PR-продвижение

Суть инструмента: Системная работа по повышению узнаваемости эндаумента и его миссии через медиаканалы.

Исследование показывает, что лучше всего эндаументы освещаются в социальных медиа: более 10 тысяч блогов, каналов и пользователей написали про эндаументы в 2022-2023 годах. Наиболее популярными каналами стали ВКонтакте и Telegram. Фонд «Истоки» активно развивает инфраструктурные проекты в области коммуникаций НКО, включая программу «Стань заметным» — акселератор цифровых коммуникаций, который уже поддержал 25 некоммерческих организаций в развитии их медиа-присутствия.

Экономический эффект: Каждый рубль, вложенный в медиа-продвижение, приносит 4-8 рублей дополнительных пожертвований. Систематическое присутствие в медиа увеличивает узнаваемость эндаумента на 200-300% за год.

Применимость: Обязателен для всех эндаументов, особенно эффективен на этапе запуска и роста.

12. Образовательные программы для доноров

Суть инструмента: Создание специальных программ для обучения потенциальных и действующих благотворителей принципам работы эндаументов.

Вероника Мисютина, эксперт Центра управления благосостоянием и филантропии «Сколково», отмечает:

«Многие благотворители не понимают механизм и преимущества эндаументов в нашей стране».

Образовательные центры знаний, организованные Фондом Потанина в регионах, и программы МШУ «Сколково» помогают решать эту проблему.

Экономический эффект: Образованные доноры в 3-4 раза чаще делают крупные пожертвования и в 5-6 раз чаще становятся регулярными благотворителями. Образовательные программы повышают средний размер пожертвования на 150-200%.

Применимость: Особенно важен для развивающихся рынков эндаументов и работы с корпоративными донорами.

13. Отраслевая специализация

Суть инструмента: Фокусирование эндаумента на конкретной отрасли или сфере деятельности для достижения максимального экспертного воздействия.

Спортивные эндаументы составляют менее 1% от общего числа, но демонстрируют высокую эффективность. Эндаумент академии ФК «Динамо» с капиталом 6,3 млрд рублей стал первым устойчивым источником финансирования детско-юношеского спорта в России. В медицине фонд «Наука-детям» с капиталом свыше 1 млрд рублей специализируется на исследованиях детской гематологии, онкологии и иммунологии.

Экономический эффект: Отраслевая специализация повышает эффективность использования средств на 25-40% за счет экспертности и сетевых эффектов. Специализированные эндаументы привлекают на 60-80% больше корпоративных доноров из соответствующей отрасли.

Применимость: Эффективен для всех отраслей с развитой инфраструктурой и заинтересованными стейкхолдерами.

14. Мониторинг и оценка эффективности

Суть инструмента: Создание системы KPI и регулярной отчетности для оценки социального и финансового воздействия эндаумента.

Представители Фонда целевого капитала «Истоки» выступают за создание единого ресурса с информацией обо всех российских эндаумент-фондах. Такую инициативу поддерживают около 80 фондов, считая необходимым источник непредвзятой информации о деятельности эндаументов. Елена Щетинина, начальник департамента по работе с партнерами фонда «Истоки», с 2020 года активно выступает на различных мероприятиях с этой темой, подчеркивая важность прозрачности в работе эндаументов.

Экономический эффект: Системы мониторинга повышают доверие доноров и увеличивают повторные пожертвования на 40-60%. Прозрачная отчетность снижает издержки на привлечение новых доноров на 20-30%.

Применимость: Обязателен для всех эндаументов с капиталом свыше 50 млн рублей, рекомендуется для всех фондов.

15. Международное сотрудничество и бенчмаркинг

Суть инструмента: Изучение и адаптация лучших мировых практик управления эндаументами для российских условий.

Людмила Пантелеева прошла международную образовательную программу Кембриджского университета по управлению активами эндаументов, трастов и суверенных фондов. Такой опыт позволяет российским эндаументам использовать проверенные международные подходы. Фонд «Истоки» развивает проект по глобальной филантропии, переводя и адаптируя международную аналитику об эндаументах, включая материалы по странам БРИКС — Китаю, Индии, Бразилии. Для сравнения масштабов: крупнейшие мировые эндаументы составляют Гарвард ($40,9 млрд), Йель ($30,29 млрд), Стэнфорд ($27,69 млрд), в то время как крупнейший российский эндаумент Европейского университета - 2,06 млрд рублей.

Экономический эффект: Применение международных стандартов управления повышает доходность эндаументов на 1-3 п.п. и снижает риски. Международные рейтинги и сертификации увеличивают привлекательность для крупных доноров на 30-50%.

Применимость: Весьма важен для крупных эндаументов (свыше 1 млрд рублей), полезен для всех амбициозных проектов.

Выводы

Представленные 15 инструментов развития эндаументов формируют комплексную систему, способную кратно увеличить эффективность российских целевых капиталов. Совокупный экономический эффект от применения всего комплекса инструментов может составить 150-200% роста привлекательности и результативности эндаументов.

Ключевые выводы исследования:

1. Системный подход: Наибольший эффект достигается при комплексном применении инструментов, а не их изолированном использовании.
2. Масштабируемость: Большинство инструментов применимы для эндаументов любого размера с соответствующей адаптацией.
3. Региональный потенциал: Территориальные и коллективные эндаументы открывают новые возможности для развития российских регионов.
4. Технологический императив: Цифровые решения становятся обязательным условием успешного развития современных эндаументов.
5. Профессиональные стандарты: Дальнейший рост отрасли невозможен без повышения профессионализма управления и прозрачности деятельности.
6. Российский рынок эндаументов находится на этапе активного роста и профессионализации. За 17 лет активы рынка эндаументов увеличились более чем в 30 раз, и общий объем средств на конец 2023 года превышает 150 млрд рублей. При текущих темпах развития и применении представленных инструментов к 2030 году общий объем российских эндаументов может достичь 300-400 млрд рублей.

Данный прогноз основывается на следующих объективных факторах:

1. Устойчивый институциональный рост: Российский рынок целевых капиталов ежегодно прирастает на 15-20 новых фондов, что демонстрирует растущее понимание значимости данного инструмента.
2. Математическая прогрессия роста: При текущем объеме активов в 155,5 млрд рублей (2025 год) и среднем годовом росте в 15-20%, который наблюдался в российской экономике в различных инновационных секторах, к 2030 году активы могут увеличиться в 2-2,5 раза.
3. Расширение отраслевого охвата: Расширился перечень отраслей, в которых они создаются - фонды целевого капитала появились в сферах здравоохранения, поддержки социально ориентированных НКО, благотворительности.
4. Демонстрационный эффект успешных кейсов: Эффективность крупных эндаументов (МГИМО с доходом 1,5 млрд рублей, «Летово» с капиталом 3 млрд рублей) создает позитивный пример для создания новых фондов.
5. Профессионализация отрасли: Создание Национальной ассоциации эндаументов в 2020 году и развитие профессиональных стандартов управления создают благоприятную инфраструктурную среду для роста.

Можно смело сделать вывод, прогнозируемый рост до 300-400 млрд рублей к 2030 году представляется реалистичным и обоснованным сценарием при условии сохранения текущих темпов развития и внедрения описанных в исследовании инструментов.

Директор ОИЦ ФПН
к.э.н. Д.Г.Плынов

Остались вопросы?

Пишите или звоните: +7 (495) 070-7648

Академия НКО — образование руководителей и команды от «Партнёр НКО».
Вебинары НКО — 25 часов, с онлайн разбором ваших кейсов.
Конференция НКО — Общероссийский форум по развитию НКО.
Форум НКО — крупнейшее сообщество НКО в России.

Подпишитесь на наш Телеграм-канал Самое срочное и полезное для Вашей НКО